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要想理解股票在过去两百年的表现以及今后二十年的表现，必须看懂并能够解释这条线——过去人类文明的基本图谱。不理解这个，很难在每次股灾的时候保持理性。每次到08年、09年这样的危机的时候都会觉得世界末日到了。投资最核心的是对未来的预测，正如一句著名的笑话所言，“预测很难，尤其是关于未来”。为什么（人类文明在过去两百年的经济表现）会是这样？不理解这个问题的确很难做预测。关于这个问题，我思考了差不多三十多年。我把我长期的思考整理成了一个长篇的论文，叫《李录谈现代化十六讲》。大家如果对这个问题有兴趣可以参考。网上有，今天姜教授也带了一些来。在我的博客上、百度上、google上大家去搜现代化十六讲，都能找得到。

马哈蒂尔原计划要取消高铁林冠英：付了200亿不能随便取消据马来西亚《诗华日报》报道，财政部长林冠英在接受“透视大马”采访时表示，由于已支付200亿林吉特（约合人民币325亿元），因此新政府在这一问题上“选择不多”，他们已决定重新谈判东海岸铁路计划（ECRL），而不是取消计划。

不光是消费者、投资人，即使从业人员自己——包括今天在座有很多业界的顶级大佬——去判断资产管理业另外一个产品、另外一个服务的质量水平也很难，这是金融行业尤其是资产管理行业，与其它几乎所有服务性行业完全不同的地方。你给我一份业绩，如果只有一年两年的业绩，我完全没有办法判断这个基金经理到底是不是优秀。（即便给我）五年、十年的业绩也没法判断。必须要看他投资的东西是什么，而且在相当长的时间以后才能做出判断。正是因为没有办法判断（产品和服务的优劣），所以绝大部分理论都和屁股决定脑袋有关。

公开数据显示，2017年末，全国的融资租赁公司共有9090家，其中外资租赁8745家，内资租赁276家，金融租赁69家。从公司的数量上看，外资租赁占整个融资租赁行业的96.20%。虽然外资租赁公司的家数较多，但大部分外资租赁公司规模较小，因此所占的市场份额并未占据优势，从期末合同余额来看，外资租赁占比31.35%，内资租赁占比31.02%，金融租赁占比37.62%。

《财经》：新冠病毒还有很多“未知”，这可能是民众容易听信各种说法的根源。尹烨：你说得对。流感感染人数更多，从长周期看，新冠肺炎死亡率可能会与流感仿佛，但民众对“已知”的流感就不恐慌，对“未知”的新冠病毒就“惊弓之鸟”。不仅民众如此，专家的认知也在不断迭代。核酸检测是近10年快速进入临床的新技术，SARS期间还没有大量应用。这次疫情，即使是知名的专家，认知上也有偏差，比如，把“技术准确率”和“临床阳性率”混为一谈。

回到投资上，因为这样的原因，我们回过来看价值投资在中国的展望。我认为中国今天的情况基本上是介于2.0文明和3.0现代科技文明之间，差不多2.5文明吧。我们还有很长的路要走，也已经走了很长的路。所以我认为未来中国会继续在3.0文明主航道上走下去应该是个大概率的事情。因为她离开的成本会非常非常高，像中国这样一个文化、一个民族，如果对她的历史比较了解的话，我认为她走这样的道路，尤其是大家已经明白了现代文明的本质后，再去走回头路的可能性是非常小的。中国离开全球共同市场的几率几乎为0。中国要改变市场经济规则几乎也是非常小概率的事件。所以，中国在未来二三十年里持续保持在全球市场里、持续进行自由市场经济和高度现代科学技术的情况是一个大概率事件。中国经济走基本的3.0文明的主航道仍然是大概率事件。而我们看到真正3.0文明的主道其实和政治、文化关系不大，而和自由市场经济+现代科技关系极大，这是真正的本质。这是很多投资人，尤其是西方投资人对中国最大的误解。